三分时时彩开奖数据俄罗斯全能巨头的崛起 Yandex 能否成为下一个谷歌?

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  Yandex 目前是俄罗斯搜索引擎市场的领导者。 可能俄罗斯试图控制互联网,Yandex 的搜索份额可能会大幅增加。

  该公司独特的生态系统整合了谷歌、 Lyft、 Uber、亚马逊、 Netflix 和苹果6手机手机5苹果6手机手机5在美国提供的服务。

  可能所有Yandex产品删改都是俩个多 单一生态系统的一每段,假如每个Yandex产品在其利基用户数量上都排在第一位或第二位。

  Yandex(纳斯达克股票代码:YNDX)是一家来自俄罗斯的技术公司,致力于通过机器学习构建智能产品和服务。它是俄罗斯搜索市场的领导者,长期以来被投资者视为俄罗斯谷歌。

  然而,自2016年左右以来,Yandex不仅成为俄罗斯谷歌,假如还成为代表俄罗斯市场所有主要技术趋势的公司。

  让让我们都 相信Yandex公司的搜索市场份额将继续增长,其新产品在未来几年可能会出现两位数和三位数的增长。假如,让让我们都 预计该公司的合理股价为48.4美元,较当前股价上涨38%。

  Yandex发展迅速。自2012年以来,该公司的综合收入年复合增长率为28.2%。2018年,收入增速加快至35.7%。彭博社(Bloomberg)分析师预测,Yandex的收入将以以下传输速率增长:2019年增长32%,2020年增长26%,这原应 该公司将保持目前的增长势头。

  所有平台上的Yandex与Google搜索在俄罗斯共享。资料来源:Yandex Goldman Sachs CEEMEA互联网日报告,2019年3月。可能抵销,细分不想达到80%; 部门间交易,主要与广告相关,在合并中消除。

  Yandex很有可能进一步增加其在俄罗斯的搜索份额,这将对公司的财务业绩产生积极影响。Yandex搜索份额增长的主要催化剂之一将是俄罗斯与美国之间的紧张局势。正可能只有,俄罗斯正在加强对互联网的控制。

  · 第一步是控制内容。俄罗斯于808年成立了联邦通信,信息技术大众监管局。今天,你你这人 组织通常被称为Roskomnadzor。Roskomnadzor有能力在只有任何法院裁决的情况表下屏蔽任何服务器或任何网站。然而,这项土依据不想说影响Yandex。Yandex GR助于遵守所有,可能认为该公司在互联网控制方面是俩个多 盟友。

  · 第二步是互联网公司有义务在俄罗斯存储用户数据。该法于2018年7月1日生效。IT公司还被要求允许执法机构访问哪此数据。Yandex服务器默认趋于稳定俄罗斯,这原应 该法律只有影响到该公司。

  · 让让我们都 相信,下一步可能是创建俩个多 这类于中国防火墙的系统。在中国,谷歌搜索从2010年到2016年被删改屏蔽,目前仍每段被婚外沉沦屏蔽。与此一同,只有的搜索公司助于提供搜索服务。俄罗斯极有可能趋于稳定这类的情况表。假如,Yandex可不前要成为世界第九大人口大国在线搜索的垄断者。

  搜索是Yandex的主要业务。2018年,搜索占公司收入的82%。然而,在过去一年中,该公司设法将我应该 产品在总收入中的份额从12%增加到21%:

  按行业划分的Yandex收入细分,按MM RUB%计算。资料来源:Yandex Goldman Sachs CEEMEA互联网日报告,2019年3月。可能抵销,细分不想达到80%; 部门间交易,主要与广告相关,在合并中消除。

  Lyft 的 IPO 预计将于本周进行。尽管2018年年度亏损9.11亿美元,Lyft 的 IPO 仍然被超额认购。

  可能让让我们都 看看Lyft的S-1表格注册报表,让让我们都 可不前要看完该公司的收入增长了103%,而成本仅上升了77%。成本的增长主假如可能新产品的研发,这原应 公司将投资于未来的收入。更重要的是,主要的支出项目是销售和市场营销,这原应 太大的客户,根据S-1,这也是积极的公司未来的结果。

  Yandex.Taxi是一项在线年,Yandex.Taxi 在俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、白俄罗斯、格鲁吉亚和哈萨克斯坦与 Uber 合并。 该服务目前在1俩个国家提供: 俄罗斯、亚美尼亚、白俄罗斯、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、以色列、科特迪瓦、吉尔吉斯斯坦、、、摩尔多瓦、塞尔维亚、乌兹别克斯坦、和爱沙。2018年9月,10亿人次的数字达到了。

  Yandex.Taxi的主要竞争优势之一是使用自己的地图、由和技术以及基于机器学习的订单分派系统。 这助于降低乘车的净成本。 Yandex.Taxi继续致力于提高运营传输速率。 最近,Yandex 和现代(OTCPK: HYMLF)正在开发无人驾驶汽车的软件。 出租车司机的工资趋于稳定了公司未来生意的很大一每段,这对公司的未来有点痛 要。事实上,Yandex.Taxi 在运营层面可能在俄罗斯实现盈利。

  今天,Yandex.Taxi 在俄罗斯的核心市场趋于稳定领先地位,其地位正在加强。 在莫斯科市民中,出租车和优步应用线程最受欢迎:

  出租车app用户中的出租车app受欢迎程度。资料来源:Cint,Sberbank CIB投资研究。

  在2018年12月,Yandex.Taxi 的移动设备月销量增长为19% ,将其主要竞争对手远远甩在背后。

  应用在移动设备上的流行度 该调查于2018年7月至12月进行,含有了人口在30万或以上的城市中年龄在12-64岁的俄罗斯人。资料来源:Mediascope,Sberbank CIB投资研究。

  让让我们都 认为,像Lyft原先 亏损的公司估值都能只有之高,Yandex凭借其强劲的财务业绩和更高的市场份额应该会获得更高的估值。

  在美国,各种各样的高科技公司删改都是争夺用户的注意力,每个公司都拥抱俩个多 人生活的某个每段。然而,在俄罗斯,选者并删改都是只有大。然而,一家公司助于包揽一切。Yandex可能只有做了。

  真正的驱动力是将所有哪此服务统一在俩个多 集群中的协同作用,这将带来难以置信的交叉销售可能。 想象一下,可能你订阅了苹果6手机手机5苹果6手机手机5音乐,让人享受优步打车的折扣,亚马逊提供免费送货服务,Google Drive 提供10gb 的音乐空间,还可不前要订阅 Netflix。 这假如 Yandex 生态系统的工作原理: 一次试验,俩个多 用户永远不想遗弃。

  在食品外卖的主要市场莫斯科,eats 的市场份额从2018年3月的微趋于稳定问题道增长到43% (资料来源: 俄罗斯联邦储蓄银行 CIB 研究)。 在俄罗斯,Yandex.Zen 的40.7百万访问者数量超过 Facebook。 2018年期间,共享车次数增加了80% ,达到280万次,预计将以这类的传输速率继续增长。 至于电子商务,Yandex.Market 是俄罗斯市场的第二大参与者,可能电子商务服务在俄罗斯的渗透率较低,该市场容易持续增长-占所有零售销售额的4.8% 与发达市场相比是低的(资料来源data )。

  Yandex作为俩个多 企业集团前要进行每段加总分析。搜索业务可不前要基于EV / EBITDA进行评估,而我应该 评估则可不前要评估EV / Sales:

  当然,任何一家科技公司都面临着各种各样的运营风险,假如我应该 实验无法发挥其删改潜力假如无法实现收支平衡。然而,凭借只有令人印象深刻的成绩,Yandex似乎助于克服哪此。监管问题报告 也是俄罗斯永久关注的问题报告 ——尽管拥有该国唯一真正具有创新的公司,更有可能珍惜它而删改都是它,但国际竞争无疑也是苛刻的。然而,可能占主导地位的市场容易出现垄断,Yandex有进一步扩张的强大基础,假如助于经得起适当的武装竞争。

  Yandex 是俄罗斯整个高科技产业的代表,仍然是可负担的乘数。 通过每段总和法进行估值原应 理想价格接近每股48.4美元。

  可能你俩个多 劲想在 Netflix、苹果6手机手机5苹果6手机手机5、谷歌和亚马逊成功之初投资它们,但为时已晚,Yandex 会让人第二次可能。